Exclusivo: empresário amigo de Aécio liga Vorcaro a leilão mineral milionário sob suspeita
Mensagens revelam que Eduardo "Duda" Wanderley, sócio de Vorcaro, teve lance reduzido em 90% pela ANM contra parecer técnico e recorreu ao Banco Master para viabilizar a operação.
Na noite do segundo turno eleitoral de 2024, Daniel Vorcaro recebia em Belo Horizonte, na casa onde estavam seus filhos, um velho amigo do círculo social mineiro e um ministro. Uma mensagem de WhatsApp para a então namorada Martha Graeff, recentemente vazada, registrou o encontro e trouxe um nome que, ao ser cruzado com documentos oficiais e registros societários, revela a interseção entre o Banco Master e o setor mineral.
Era 20h55 de um domingo, 27 de outubro de 2024. O Brasil apurava os resultados do segundo turno das eleições municipais. Martha estava em Miami. Vorcaro, dono do Banco Master, estava em Minas Gerais. Após ele levar seu filho para votar, registrou o encontro. “To em reuniao com Duda aqui”, digitou ele. A resposta de Martha veio em segundos: “Duda da Isa????”. Vorcaro confirmou e acrescentou: “Ele e ministro.” Na manhã seguinte, quando Martha perguntou como tinha sido a noite, Vorcaro respondeu: “Duda e ministro saíram tarde.”
As mensagens não revelam o conteúdo da reunião, nem a identidade do ministro citado por Vorcaro. O encontro, porém, ocorreu em um momento de agenda intensa e de pressão crescente sobre o Banco Master. No dia seguinte, 28 de outubro de 2024, Vorcaro disse a Martha que saía do banco para um jantar com Luciano Huck. Três meses depois, em janeiro de 2025, o Will Bank, braço digital do Master, iniciou parceria com o Domingão com Huck, com investimento estimado em até R$ 180 milhões, segundo o portal Cláudio Dantas.
Nas semanas seguintes à reunião na mansão, as conversas passaram a registrar pressão de mercado, tratativas de venda, aproximações com investidores e reuniões de alto nível, à medida que a situação do banco se deteriorava. Em 4 de dezembro de 2024, segundo mensagens vazadas, Vorcaro se reuniu no Palácio do Planalto com o próprio presidente Lula, os ministros Rui Costa (Casa Civil) e Alexandre Silveira (Minas e Energia), Gabriel Galípolo — então diretor de Política Monetária do Banco Central, já indicado para a presidência da autarquia — e Guido Mantega, então consultor do Master e intermediador do encontro.
A identidade do Duda
Em janeiro daquele ano, o colunista Paulo Navarro registrou em O Tempo, tradicional jornal de Belo Horizonte, um encontro na Vieira Souto, endereço nobre do Leblon onde famílias da elite mineira mantêm apartamentos para temporadas cariocas. Entre os presentes, a coluna cita: “Duda Wanderley e a namorada, Isa Salles.” Os pais de Duda, Martha e Flamarion Wanderley eram os anfitriões.
Assim, sabemos que Duda é o apelido de Eduardo Wanderley, empresário da construção civil em Belo Horizonte que, recentemente, passou a atuar de forma agressiva no setor de mineração, por meio de operações viabilizadas por financiamento do Banco Master. Mas a reação de Martha Graeff não se explica apenas por esse circuito antigo. Há um elo mais recente e mais direto.
Martha namorou o então senador Aécio Neves em 2017, conforme reportado à época por diversos veículos de imprensa. O nome dele aparece mais de uma vez nas mensagens com Vorcaro, sempre em contexto pessoal — como parte do passado afetivo de Martha, sem relação com negócios ou política, mas gerando desconforto recorrente. Em mensagem de 24 de junho de 2024, Vorcaro relatou ter sentido “embrulho no estômago” durante um almoço com Ciro Nogueira e Fábio Faria, quando Álvaro Garnero e Aécio se aproximaram da mesa e passaram a comentar um episódio envolvendo Martha, mencionando inclusive o antigo relacionamento com o senador. Sem poder reagir ou interromper a conversa sem expor o vínculo entre os dois, Vorcaro disse que se levantou e deixou o local.
Nas mensagens, Martha tentou minimizar a proximidade temporal, afirmando que o envolvimento “fazia 20 anos”. A data real é sete anos antes da troca de mensagens, não vinte. A diferença importa. Foi precisamente em 2017 que a Polícia Federal identificou, nas conversas interceptadas de Aécio no âmbito da Operação Patmos (desdobramento da Lava Jato), um interlocutor chamado “Moreno”. O PGR Rodrigo Janot, no pedido de prisão do senador, descreveu o que as interceptações revelavam: Aécio queria saber com antecedência o que os executivos da Andrade Gutierrez iriam dizer aos investigadores durante a renegociação da delação da empreiteira com o MPF — e usava “Moreno” como canal para monitorar esse processo. O crime de obstrução de Justiça foi imputado ao senador.
A própria defesa de Aécio confirmou a identidade do interlocutor: era Eduardo Wanderley, amigo pessoal do senador havia ao menos uma década, com fotos de passeios de moto juntos desde 2006 juntadas ao processo. A PF também captou conversas entre Wanderley e Frederico Pacheco de Medeiros — primo de Aécio, preso por seu papel na intermediação dos R$ 2 milhões que o senador pediu a Joesley Batista, da JBS —, mas o conteúdo foi descrito como trivial, sem imputação criminal. Eduardo Wanderley não foi indiciado. Contactado pelo O Globo à época, recusou-se a comentar.
O vínculo entre os dois, no entanto, não se limitava à intermediação discreta. Em 2018, a PGR Raquel Dodge encaminhou ao ministro Marco Aurélio Mello, do STF, extratos bancários apreendidos pela PF em um HD da construtora Wanmix — empresa de Eduardo — que sugeriam a dissimulação de uma doação de campanha ao PSDB em 2014. O Consórcio Cowan Conserva — formado pela Cowan, construtora de seu tio Saulo Wanderley Filho, e pela Conserva de Estradas, empresa de Eduardo — depositou R$ 1,5 milhão na Conserva de Estradas; no mesmo dia, o valor foi repassado ao diretório nacional do PSDB.
A PGR concluiu que o consórcio estava “dissimulando doação oficial ao PSDB se valendo” da empresa de Eduardo como intermediária. A Wanmix, por sua vez, teria fornecido concreto para a Cidade Administrativa de Minas Gerais — obra de R$ 2,1 bilhões da gestão Aécio, citada em delações como origem de propina — além das usinas de Santo Antônio, Jirau e Belo Monte.
O casal Moraes no jatinho do tio de Duda
Eduardo Wanderley e seu tio, Saulo Wanderley Filho, ficaram fora do alcance da Justiça. Anos depois, o nome de Saulo reapareceria em outro contexto, ao lado de personagens centrais do universo de Daniel Vorcaro.
Saulo é sócio-administrador da FSW SPE Ltda., sediada em Belo Horizonte e proprietária do jato Dassault Falcon 2000 de prefixo PS-FSW. A composição societária da empresa chama atenção. Além dele, figuram como sócios o pastor e empresário Fabiano Campos Zettel— cunhado de Vorcaro— preso em janeiro de 2026, na segunda fase da Operação Compliance Zero, ao tentar embarcar em voo comercial para Dubai no Aeroporto de Guarulhos; e Marcelo Cohen, por meio de sua holding Belvitur, controladora da BeFly, maior grupo de turismo corporativo da América Latina, cujo crescimento agressivo por aquisições foi financiado, entre 2021 e 2022, por linhas de crédito de fundos ligados ao Banco Master.
A FSW SPE não tem autorização da ANAC para operar serviço de táxi aéreo. O PS-FSW é, portanto, uma aeronave de uso estritamente privado. Ainda assim, Alexandre de Moraes apareceu nos registros de passageiros do jato em 7 de agosto de 2025, às 19h, ao lado da mulher, Viviane Barci de Moraes. Voo ocorreu oito dias depois de Moraes ser sancionado pelo OFAC com base na Lei Magnitsky — medida que implicou bloqueio de bens sob jurisdição americana, proibição de transações com pessoas e empresas dos Estados Unidos e se seguiu à revogação de seu visto e do visto de familiares imediatos.
O único voo disponível para São Paulo naquele horário era o PS-FSW, que decolou às 19h16. Este foi o oitavo deslocamento do casal identificado, em cinco meses, em aeronaves ligadas ao entorno de Vorcaro. Os sete anteriores haviam sido feitos em voos da Prime Aviation, empresa de compartilhamento de jatinhos da qual Vorcaro era sócio por meio do Fundo Patrimonial Blue, controlado pelo próprio Banco Master.
Após a revelação, o gabinete de Moraes classificou as informações como “ilações absolutamente falsas” e afirmou que o ministro jamais viajou em aeronave de Vorcaro ou de Zettel. Para os voos da Prime Aviation, a versão foi apresentada pela própria Viviane: seu escritório teria contratado os jatinhos em um arranjo de abatimento de honorários, pelo qual clientes quitariam parte dos serviços jurídicos com acesso à frota.
O Estadão checou a afirmação cruzando dois conjuntos de dados públicos: o custo de mercado dos jatos da Prime Aviation — entre R$106 mil e R$290 mil por trajeto Brasília–São Paulo — e os registros da Receita Federal sobre os pagamentos do Banco Master ao escritório de Viviane, de R$80,2 milhões ao longo de 22 meses, em parcelas mensais integrais, sem nenhum desconto que correspondesse ao custo dos voos. O “abatimento”, segundo o levantamento, não está no extrato. Para o ex-procurador Deltan Dallagnol, “Viviane e Moraes mentiram sobre o abatimento de honorários como pagamento pelos voos, e tudo indica que voaram de graça nos jatinhos de Vorcaro.”
Para o voo de 7 de agosto no PS-FSW a explicação dos honorários sequer foi apresentada. A Prime Aviation se recusou a dar detalhes, invocando confidencialidade e a LGPD. Como a aeronave chegou à agenda do casal, e quem pagou pelo voo, permanecia sem resposta no momento da publicação desta reportagem.
O mesmo avião PR-SAD da Prime Aviation que, segundo a Folha de S.Paulo, levou Moraes em três ocasiões, foi também o transporte de Dias Toffoli em 4 de julho de 2025 — quando o ministro decolou de Brasília às 10h10 com destino a Marília (SP), sua cidade natal, mas naquele dia seguranças do TRT de São Paulo foram deslocados a pedido do STF para o resort Tayayá, em Ribeirão Claro (PR), a 150 quilômetros de Marília, para atender a uma autoridade.
A conexão entre Toffoli e o entorno de Vorcaro não passava apenas pela frota compartilhada: Toffoli e Zettel tiveram relação indireta no próprio Tayayá até 2025 — Toffoli via a Maridt Participações, empresa registrada em nome dos irmãos do ministro, da qual ele próprio admitiu fazer parte, e Zettel via o fundo Arleen. A PF encontrou ainda menções a Toffoli nas conversas do celular de Vorcaro, com mensagens diretas entre os dois combinando encontros; o relatório foi entregue ao ministro Fachin.
O fundo Cowan
Segundo a Folha de S.Paulo, a relação entre Vorcaro e a família Wanderley começa, pelo menos, em 2010 — quando a própria família constituiu um Fundo de Investimento em Participações batizado de FIP Cowan, ligado diretamente à construtora. Ao longo da década seguinte, o fundo trocou de nome e de gestores até ser incorporado ao ecossistema do Banco Master, passando a operar como Victoria Falls FIP, com o banco como controlador e a Smart Agro Investimentos — gestora ligada a executivos da Reag Investimentos — como administradora da carteira.
Em maio de 2022, o Victoria Falls criou a 5W Participações, holding sediada em Belo Horizonte com capital social de R$ 10 milhões e foco declarado no setor mineral. O fundo era o único cotista. O “5W” provavelmente remete aos cinco membros da família Wanderley que administravam o negócio — Saulo, Bruno, Victor, Thiago e Triciane. Embora o Master estruturasse e controlasse o veículo, eram os Wanderley que operavam a holding por dentro. Em setembro de 2025, com a liquidação do Victoria Falls, as cotas da 5W foram transferidas integralmente à família — que assim recuperou o controle formal do veículo que o banco havia criado para administrar seus interesses minerais.
Simultaneamente, o Victoria Falls entrava como sócio majoritário da Taquaril S.A., conhecida como Tamisa — mineradora de ferro instalada às encostas da Serra do Curral, em Belo Horizonte. Segundo a Folha de S.Paulo, o fundo chegou a deter mais de 90% do capital social da mineradora. A sócia minoritária era a WJ Consultoria e Participações Ltda., empresa administrada por Fabiano Campos Zettel, cunhado de Vorcaro e seu sócio no jato PS-FSW.conforme identificou a Agência Pública em reportagem publicada nesta terça-feira, 14 de abril.
A Tamisa extrai minério de ferro de área tombada pelo Iphan, vizinha ao quilombo Manzo Ngunzo Kaiango, operando por anos amparada em termos de compromisso (TCs) e termos de ajustamento de conduta (TACs) assinados durante o governo de Romeu Zema. Esses instrumentos permitem a mineradoras operar sem licença ambiental plena mediante acordo com o estado.
A facilidade com que a Tamisa obtinha essa cobertura regulatória não era acidental. Segundo a Agência Pública, em maio de 2022 — o mesmo mês em que a mineradora assinou seu termo de compromisso com o estado —, Zema empossou a arquiteta Marília Palhares Machado na presidência do Instituto Estadual do Patrimônio Histórico e Artístico (Iepha). Marília é prima em primeiro grau de Guilherme Augusto Gonçalves Machado, que consta no CNPJ da Tamisa como diretor responsável pela operação. O Iepha é um dos órgãos consultados nos processos de licenciamento de mineradoras no estado. O governo mineiro afirmou que nomeações “observam critérios técnicos e legais” e negou qualquer favorecimento.
A Tamisa continuou extraindo mesmo após autuações, embargos e ordens judiciais que a ANM reiteradamente ignorou. Em 9 de março de 2026, decisão liminar da Justiça Federal acolheu ação civil pública do quilombo Manzo e suspendeu todas as atividades minerárias na Serra do Curral, interrompendo 57 processos de licenciamento, incluindo o da Tamisa. A ANM foi multada em R$ 4 milhões. Vorcaro e Zettel não foram citados nas investigações da PF sobre corrupção na mineração até a publicação desta reportagem.
Quatro mineradoras em sete meses
A presença do ecossistema Vorcaro-Zettel na mineração mineira não se limitava à Tamisa. Lucas Kallas, que teve participação na estrutura da Empabra por meio da Green Metals até maio de 2018, segundo nota da Cedro Participações, é apontado pela PF como integrante do ecossistema empresarial por trás da mineradora, que operava também na Serra do Curral. A Empabra negou qualquer relação com a Tamisa. Em 2019, a Comissão Parlamentar de Inquérito da Mineração da Câmara Municipal de Belo Horizonte identificou indícios de que Tamisa, Empabra e mais duas empresas da região — Fleurs Global e Gute Sitch — não agiam como concorrentes, mas de forma coordenada. Em vistorias técnicas ao sítio da Empabra, os vereadores encontraram materiais com a inscrição da Cowan — a mesma construtora da família Wanderley.
A PF, no inquérito da Operação Rejeito, concluiu que Fleurs e Gute pertenciam ao mesmo grupo: Alan Cavalcante, Helder Freitas e o ex-deputado estadual João Alberto Lages (MDB). Em setembro de 2025, a Operação Rejeito alcançou o escalão ambiental estadual: Rodrigo Franco, ex-presidente da Fundação Estadual do Meio Ambiente (FEAM), foi preso preventivamente, enquanto Breno Lasmar, diretor do Instituto Estadual de Florestas (IEF), foi alvo de mandado de busca e apreensão e afastado do cargo. Ambos são suspeitos de receber propina para favorecer mineradoras com licenças, TACs e TCs durante o governo Zema.
Antes de dezembro de 2023, o universo empresarial de Eduardo Wanderley era distante do setor mineral. Ele operava a Conserva de Estradas Ltda., empresas de engenharia, um empreendimento de kart indoor e uma fazenda, todos em Minas Gerais. Seu irmão Daniel Wanderley tinha perfil semelhante. Segundo o Portal Metrópoles, em sete meses, entre dezembro de 2023 e junho de 2024, os dois fundaram ou ingressaram em quatro mineradoras. Ao redor delas, montaram uma estrutura paralela de holdings e veículos societários que, juntos, chegavam a mais de sete empresas com CNPJs distintos. Não foi uma transição gradual, mas uma entrada acelerada num setor específico, em um momento específico.
A primeira mineradora foi a Serra Verde Mineração Ltda., fundada em 20 de dezembro de 2023, com capital social de R$ 500 mil. O quadro societário já revelava a arquitetura que se repetiria: Eduardo Wanderley como sócio-administrador — representado por procurador, o advogado Margil Mourão Gil Nunes —, a 5A Holding Participações S.A., controlada por Argeu de Lima Geo, como sócia institucional, e Rodrigo Medrado Geo como administrador. Nome que voltará com peso nesta reportagem.
Seis meses depois, em junho de 2024, veio o sprint que tornaria visível a dimensão da operação. Em menos de vinte dias, o grupo Wanderley abriu mais três mineradoras — a 3D Minerals Ltda., a Brazil Minerals Ltda. e a Conta História Mineração Ltda. — e, em paralelo, constituiu ao menos quatro veículos societários de apoio: Ways Participações, Way Infra, Way Minerals e, em novembro, a MN25 Ltda. A 3D e a Brazil nasceram com R$ 5 mil de capital cada, num prédio da Rua Venezuela, 208, bairro Sion, em Belo Horizonte, onde o grupo Wanderley concentrou ao menos cinco endereços empresariais num arranjo de coworking.
O controle de Daniel Wanderley sobre a 3D Minerals passava por uma cadeia de empresas interligadas. Ele aparecia como administrador direto da 3D, mas também comandava a estrutura por meio da Way Minerals, da Ways Participações e da Khipus Participações, holding aberta em 2019 e situada no topo dessa rede. Cada uma tinha CNPJ, capital e endereço próprios. Na prática, porém, todas as camadas levavam ao mesmo controlador.
Eduardo ingressou na Conta História Mineração, empresa cujo administrador era Rodrigo Andrade Valadares Gontijo, presidente da holding AVG e figura central do grupo ItaMinas. Ele deixou a empresa no início de 2025. A MN25 Ltda., última empresa do ciclo, aberta por Daniel Wanderley em novembro de 2024, durou catorze meses — foi encerrada em janeiro de 2026.
Quarenta e seis dias após a constituição da 3D Minerals, a empresa entrou na 8ª Rodada de Disponibilidade de Áreas da ANM — leilão desenhado especificamente para minerais críticos, a categoria de recursos que hoje concentra a principal disputa geopolítica entre EUA e China pela dominância na transição energética e na indústria de defesa. O Brasil detém 94% das reservas mundiais de nióbio, 23% das reservas de terras raras e 12% do níquel global; a demanda por esses recursos deve crescer 1.500% até 2050.
Em fevereiro de 2026, os EUA lançaram o “Projeto Cofre” — um plano de US$ 12 bilhões para constituir uma reserva estratégica de minerais críticos e reduzir a dependência da China. O Brasil, com a segunda maior reserva de terras raras do mundo, está no centro dessa disputa.
Com R$ 5 mil de capital e zero histórico operacional, a 3D Minerals venceu o maior leilão de minerais críticos da história do país: 116 áreas distribuídas em 6.462 km² — território maior que o Distrito Federal —, com 101 áreas de cobre, 13 de níquel e 2 de tântalo, em sete estados, assumindo compromisso financeiro de R$ 54,8 milhões.
O leilão investigado
Para uma área de cobre em Parauapebas (PA), a 3D Minerals apresentou lance de R$ 37,5 milhões. A segunda maior oferta foi de R$ 890 mil — diferença de 4.114%. Após ser declarada vencedora, a empresa alegou “erro de digitação” e pediu a redução para R$ 3,7 milhões, um corte de 90%.
A diretoria colegiada da ANM autorizou a correção, contrariando o parecer técnico da própria autarquia. O único voto contrário foi o do diretor-geral, Mauro Sousa. A decisão partiu da diretoria, acima da área técnica e do próprio chefe da agência. O TCU interveio, determinou o cancelamento da oferta alterada e abriu diligências. Em agosto de 2025, a Procuradoria da República foi além e pediu a suspensão integral do leilão. Em 8 de abril de 2026, o plenário do TCU decidiu por unanimidade autorizar a ANM a retomar os lotes com suspeita de irregularidade, citando expressamente a 3D Minerals. A investigação sobre o leilão estava em curso no momento da publicação desta reportagem.
A ANM é vinculada ao Ministério de Minas e Energia, comandado por Alexandre Silveira, responsável pela supervisão do setor em que Vorcaro e Wanderley operavam simultaneamente. Lucas Kallas, sócio de Vorcaro na Biomm, foi indicado por Silveira ao Conselhão de Lula em maio de 2023, quando já era citado em inquérito da PF sobre extração ilegal de minério na Serra do Curral, com dano estimado em R$ 832 milhões. Dois anos depois, a Operação Rejeito prendeu o delegado da PF Rodrigo de Melo Teixeira — indicado pelo MME para cargo na diretoria do Serviço Geológico do Brasil — e Caio Mário Trivellato Seabra Filho, diretor da ANM. O ministro afirmou ter sido surpreendido pelas prisões.
Em resposta ao Metrópoles, Silveira não negou sua ligação com Eduardo Wanderley, mas alegou que seria “natural” conhecer empresários, “em especial em Minas Gerais, estado onde exerce vida pública há mais de 30 anos”. O ministro também negou qualquer irregularidade ou favorecimento.
Três meses após o leilão, a 3D ainda não tinha recursos para honrar o compromisso. Em novembro de 2024 — o mês seguinte àquele em que Eduardo Wanderley esteve na mansão de Vorcaro —, o Banco Master concedeu empréstimo com garantia de metade das ações da empresa. O valor foi usado para quitar a dívida do leilão. Ou seja, uma empresa com R$ 5 mil de capital vence um leilão de R$ 54,8 milhões sem recursos próprios e, meses depois, é financiada pelo Banco Master, que à época já estava sob investigação sigilosa do Banco Central — aberta em dezembro de 2023 e tornada pública apenas em meados de 2025.
Quando fala de Eduardo Wanderley para a namorada, Vorcaro tem uma razão concreta para chamá-lo de “meu sócio”: o empréstimo que o Banco Master concedeu à 3D Minerals — o mesmo que permitiu quitar a dívida do leilão — foi garantido pelo penhor de 50% das ações da empresa. No papel, os dois não dividem a mesma empresa. Assim, o banco que financiou o leilão detinha metade do ativo como garantia, o que fazia de Vorcaro, do ponto de vista econômico, uma espécie de co-titular da mineradora que acabara de arrematar 116 áreas de minerais críticos.
Em tese, com a liquidação do Master decretada pelo Banco Central, esse penhor passou para a massa falida — e as 50% da 3D Minerals, empresa fundada com R$ 5 mil de capital, tornaram-se patrimônio a ser gerido pelo liquidante.
O impulso e a venda sob suspeita
A entrada de Eduardo Wanderley na mineração não começou do zero. Desde a fundação da Serra Verde, em dezembro de 2023, a empresa já nascia com um nome de peso em sua estrutura: Rodrigo Medrado Geo.
Integrante da família Geo, grupo empresarial mineiro com forte presença no agronegócio e na mineração, Rodrigo era mais do que um administrador formal. Estava à frente da Serra Verde desde o primeiro dia e, ao mesmo tempo, era sócio-administrador da 5A Holding Participações, que entrou como sócia fundadora da empresa com 49%.
Seu papel ajuda a explicar a rapidez com que Eduardo Wanderley avançou no setor. Em janeiro de 2024, Rodrigo já figurava como diretor da RDA Mineração S.A., veículo de R$ 1,27 bilhão usado na compra da ItaMinas. Em maio, assumiu a administração da BEMAI Participação e Administração, com capital de R$ 907,8 milhões. Em novembro, passou a integrar a diretoria da própria ItaMinas Comércio de Minérios S.A., sediada em Brumadinho, uma das grandes produtoras de minério de ferro do país.
Após a reestruturação de 2024, o capital da ItaMinas social chegou a R$ 876,6 milhões. A compra foi aprovada pelo CADE em 1º de novembro de 2024 — o mesmo mês em que o Banco Master formalizou o empréstimo à 3D Minerals. O grupo comprador era formado por Vorcaro, com 50%, e Rodrigo Gontijo (Grupo AVG) e Argeu Geo com os outros 50%, operando via RDA Mineração S.A. — cujo diretor, Rodrigo Medrado Geo, já administrava a Serra Verde dos Wanderley desde sua fundação, meses antes.
Em maio de 2025, o trio quitou antecipadamente as parcelas finais com “recursos próprios e debêntures”, num total aproximado de US$ 155 milhões — enquanto o Banco Master estava em espiral de liquidação e sob escrutínio do Banco Central. A origem desses recursos e a identidade dos subscritores das debêntures não foram esclarecidas publicamente pelas investigações em curso.
Em novembro de 2025 — dias antes de ser preso no Aeroporto de Guarulhos ao tentar embarcar em um jato particular cujo plano de voo indicava Malta, embora a Polícia Federal e a defesa tenham confirmado que o destino final pretendido era Dubai —, Vorcaro vendeu sua fatia de 50% na ItaMinas para Argeu Geo e Rodrigo Gontijo por R$ 700 milhões em estrutura de earnout, quando parte do pagamento condicionada ao desempenho futuro da empresa, conforme reportaram o Valor Econômico e o O Tempo. A ItaMinas contesta a data: em nota pública e em entrevista do CEO Thiago Toscano à CNN Brasil, a empresa afirmou que a operação foi concluída em setembro de 2025, dois meses antes da prisão, e que o Banco Central, o FGC e o CADE foram comunicados à época. O liquidante do Banco Master encontrou nos documentos internos do banco indícios de venda por "valor vil" — preço significativamente abaixo do mercado.
A ItaMinas negou irregularidades. Afirmou que a operação foi concluída em setembro de 2025, não em novembro, que os valores divulgados “não guardam correspondência com os termos pactuados” e que a estrutura contratual não prevê mecanismo de earnout. Invocou acordo de confidencialidade sobre o preço real e declarou nunca ter sido consultada pelo liquidante — o que confirma que os indícios partiram dos registros internos do banco, não da mineradora.
A sequência, porém, sustenta a suspeita: um ativo adquirido por cerca de US$ 300 milhões teve sua fatia de 50% vendida por R$ 700 milhões, em earnout, às pressas, dias antes da prisão. A operação deixa de parecer uma transação de mercado e passa a levantar dúvida séria sobre o real valor do negócio e as circunstâncias em que foi fechado.
O que dizem os envolvidos
A reportagem enviou questionamentos para Daniel Vorcaro, Itaminas, 3D Minerals, Eduardo Wanderley e Martha Graeff, por meio de seus contatos e representantes legais, mas não houve resposta até a publicação deste texto. O espaço segue aberto para manifestações.
Reportagem atualizada em 24/04/2026: ao contrário do inicialmente publicado, Daniel Vorcaro recebeu Duda e o ministro em Belo Horizonte, não Brasília. Mensagens com Martha Graeff confirmam: chegou 24/10 para buscar filhos; 27/10 levou Tiziano para votar (”To com Tiziano no carro”); 20h55: “To em reuniao com Duda aqui... Ele e ministro”; 28/10: “Duda e ministro saíram tarde. Mas deu temoo jogar videogame com Tiziano”. A localização foi identificada pelo jornal Folha de S.Paulo em reportagem publicada após esta publicaçao.
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Que belo trabalho de investigação! Parabéns!